節約と資産運用を考えるブログ

将来のために、節約と資産運用をはじめました。 まだまだ勉強中ですので、誤った情報があると思いますので、ご注意ください。

日本の大手自動車メーカーである日産自動車。
2018年6月13日時点では、株価1,104.5円に対して、配当金が57円。
計算すると、配当利回りが5.16%とかなり高くなっています。

インカムゲイン狙いの資産運用では、配当利回りの高さは一番の注目点です。
しかし、投資においしい話はなかなかありません。
「配当利回りが高いということは、何か不安な点があるのでは?」と考えてしまします。

ということで、日産自動車の財務データを見ていきます。
果たして、高い配当利回りに飛びついてもの良さそうでしょうか・・・?


1.PLデータ

まずは、PLデータです。
日産自動車PL

売上高は増加傾向でしたが、2017年3月決算以降は伸び悩んでいます。
営業利益と経常利益は、売上高と同じような動きをしています。
しかし、純利益は増加を続けています。

2018年3月決算に純利益が増加しているのは、法人税等の減少が要因のようです。
「親会社株主に帰属する当期純利益は7,469億円となり、米国税制改革法による法人税等の減少により、前年度に対して834億円(12.6%)の増益となりました。」
「平成30年3月期 決算短信」、2ページより引用。
2017年3月決算に純利益が増加しているのは、「関係会社株式売却益」が111,502百万円計上されている
ことが要因のようです。


2018年3月決算も、2017年3月決算も、特殊要因による純利益の増加です。
利益の継続性には、注意が必要です。


2.配当データ

次に、配当データです。
日産自動車配当

配当金は増加を続けており、2018年3月決算では53円です。
純利益が伸びているため、配当性向は低下傾向です。
2018年3月決算での配当性向は28%ですので、まだ増配の余地はありそうです。

ちなみに、株主優待制度も設けられております。
株主の紹介で新車を購入した場合、株主には5,000円のJCBギフトカード、購入者には5,000円相当のカタログギフトがもらえます。
新車購入が条件なので、ハードルは高いです。


3.BSデータ

次に、BSデータです。
日産自動車BS

総資産は増加傾向ですが、純資産は停滞しています。
その結果、株主資本比率が低下しています。

2017年3月の決算短信を見ると、借入金が増加しているようです。
資産は増えているけれど、利益剰余金が増えているのではなく、借入金により膨らんでいるようです。
2018年3月の決算短信を見ると、借入金が減少しているため、株主資本比率も上昇しています。


4.CFデータ

次に、CFデータです。
日産自動車CF

営業CFはプラス、投資CFは大きくマイナス、財務CFはプラスです。
本業でお金を稼いでいますが、投資に使うお金が多すぎるため、不足分のために借入をしているようです。
フリーキャッシュフローも毎年マイナスになっています。

財務CFが常にプラスになっている点は気になります。
投資CFを超えるくらいの営業CFがあればよいのですが、借入金に頼る状況になっています。


5.まとめ

純利益は増加しておりますが、その原因は減税などの特殊要因によるところが大きいです。
肝心の営業利益は減少傾向です。

配当金は増加しており、配当性向は低いです。
ただし、配当性向が低い要因は、特殊要因に基づく純利益の増加です。
特殊要因がなくなった場合、配当性向が一気に上昇する可能性もあります。

長期的に安定した配当を期待するには、営業利益が増加に転じてほしいところです。
営業利益の増加は、借入金の減少にもつなりますので、財務的な安定性も期待できます。

しばらくは、売上高と営業利益の動向に注目する必要があります。


三菱ケミカルホールディングスの財務データをご紹介します。


1.PLデータ
まずは、PLデータです。
三菱ケミカルPL
売上高は減少傾向でしたが、2018年3月決算では増加に転じています。
営業利益・経常利益・純利益の各利益は増加傾向です。



2.配当データ
次に、配当データです。
三菱ケミカル配当
配当金は増加傾向で、2018年3月決算では32円と大幅に増加しました。
純利益が伸びているため、配当性向は低下傾向です。
2018年3月決算での配当性向は22%ですので、まだ増配の余地はありそうです。


3.BSデータ
次に、BSデータです。
三菱ケミカルBS

総資産と純資産は増加傾向です。
株主資本比率も上昇傾向です。

財務的な安定性は増しているようです。


4.CFデータ
次に、CFデータです。
三菱ケミカルCF

営業CFは大きくプラス、投資CFは大きくマイナス、財務CFはややマイナスです。
本業でお金を稼ぎ、投資に使うという資金循環ができているようです。
フリーキャッシュフローも毎年プラスになっています。


5.まとめ

売上も利益も増加傾向です。
配当金も増加していますが、配当性向は低くなっているので、継続性の点では安心感があります。
営業CFがプラスで、投資CFがマイナスという資金循環が毎年継続できており、資金循環も安定していそうです。


資産運用を始めると、世の中には色々な種類の投資があることに気づかされます。
今、思いつくものを書き出していくと・・・
  • 日本株
  • 外国株
  • 債券
  • 投資信託
  • ETF
  • RIET
  • 貴金属
  • 不動産
  • 外国為替
  • 仮想通貨
  • 太陽光発電
上記以外にも、まだまだ投資の種類があると思います。


資産運用の情報にアンテナを張っていると、テレビ・雑誌・インターネットなどで「あやしそうな」資産運用方法に出会うことがあります。

私はインカムゲイン狙いの堅実な運用を心がけていますので、「あやしそうな」話に全力で飛びつくことはしていません。
しかし、資産運用自体に興味があるので、どんな運用方法なのかは気になり調べることがあります。

ただ、あやしそうな話の場合、調べてみても詳細な情報は載っていないことが多いです。
怖いもの見たさでちょっと覗いてみたくなる。
でも、情報はない。


そんなとき、たまたま本屋で見つけたのが、こちらの本です。
あやしい投資話に乗ってみた
藤原 久敏
彩図社
2016-12-20


筆者はファイナンシャルプランナーの方です。
「あやしい」と分かりつつ、あえて投資話に乗ってみた。
そして、どんな結末になったのかを体験談として読ませてくれます。

「あやしい投資話」として、7種類の話が出てきます。
  1. 未公開株
  2. 新規公開株
  3. 和牛オーナー
  4. 海外ファンド
  5. 超高金利の銀行預金
  6. 新興国通貨
  7. 先物取引
筆者ご自身の体験ですので、どれも臨場感が伝わってきます。
そして、どの話も面白く、あっという間に読み終えてしまいました。
「投資の勉強」とか、「自分の投資を見直す」とか、難しいことは置いておいて、単純に体験談として面白いです。

もちろん、「世の中には色々な投資話があるんだなぁ」という勉強にもなります。
節約と資産運用の息抜きに、読んでみてはいかがでしょうか?





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